烽火台●国内盘前提示20100729周四：

    东 篱

    国内市场

    昨日国内带有反经济结构调整的博弈大涨模式，体现在股市银行、地产、资源股以及股指期货投资型经济下的周期性指数和资源大宗工业品期货的链条盘面。
    第二节后的快速拉高，导火索是中国央行的二季度经济形势分析报告“并不悲观”，以及中国铁道部的高调宣传还要8000亿元的高铁投资，连世行都被惊动而发表分析评论（在4万亿的后遗症麻烦根本没有消除之际，可是，又来了。从经济层面的角度说，这种某一方面的高调，是在挖中国经济增长方式转变的墙角，尽管并不是不可以基础设施投资；从国际层面角度说，只能加剧近期从预期到现实扩大的地缘政治战略东移局面，近期针对南海、黄海的美国表演，中国从外交部、官媒到大众，纷纷义愤填膺，不过话又说回来，光义愤填膺无济于事，要明白是在跟美国佬打交道，也得从中国自身检讨一些，比如昨日的铁道部高调）。
    在近期政策真空期的“无因素就是利多”背景下，多头上攻占据上风。国内目前只要有利多言论或线索、政策面中性支持博弈的做多热情，与国际市场必须有利空才能基于政策依赖的极端刺激期望的局面，完全相反，但是盘面效果却相同。比如昨日的美国央行经济报告的看淡基调。
    股指期货大阳收高，在两天窄幅横盘后未能先回落而直接拉高，更快地释放并远离60天均线；天胶成为期货盘面的资金重点并经历一天回落后大举推高，领先于未能拓展下行而受到支撑的东京胶，但是国内天胶涨幅大大扩展；并最终带高了铜等金属。
    因为政策面近期的中性期，因此不仅几乎所有国际国内品种出现近强远弱的现货走强，而且现货市场价格抬头、轻度的涨价行为、分析寄予需求和库存的看多、现货行业试图基于限制产能效果的推高价格等等方面，纷纷出笼并左右当前价格盘面。在我们看来，这些因素与宏观面的对立，并非没有一定的合理性，也不反对阶段性的反应，但是，市场存在在当前夸大以及普涨缺乏根基。主要还是对于政策施压或者心态转换下的效果。

    国际市场

    再报连续第二个月的美国耐用品订单下滑的“意外”，但是金属因为中国股市发动的支撑而作为最关联品种却得以抵抗住；而石油因为库存大增的不意外而下跌；道指等受压，业绩由爆棚转为好坏参半。宏观数据的压抑并未能完全打消其短期强势，仍有可能再做一次震荡冲击性上攻。
    农产品CBOT大涨，饲料的支撑反而成为主要因素。近期农产品进入传统的反复变脸。

    今日国内——

    1、天胶：与股指一道作为当前的最强者，市场气氛大逆转，因此回避做空，但是也暂拒绝追高。由于东京胶虽然没有发动大涨，但是区间不能下破而受到支撑，支撑国内人气以及对于产区天气的升水反应，国内可能继续强势；
    2、股指期货：昨日期货以及基础市场快速冲高后持续强势，超过了目标价位较多，如果当日内已经止损，则观望，如果空单存在则观望或今日短线可能乏力回落中平仓出场，当前暂作回避其牛气；不清楚昨日大阳线宣泄后是否成为绝唱（一般来说不会），如果震荡走高，仍然不改冲高后等待新价位建立空单，只是短期调高水位并等待其应有的高位震荡后乏力迹象；
    3、黄金：即使极少量观望的空单，也全部获利出场，尽管很不情愿。一是，担心鸡肋；二是，近期所有市场盘面多变的局面，可能还会持续到8月乃至更久，因此，留有尾巴就可能成为麻烦；
    4、白糖：继续震荡走高的艰难强势；
    5、豆类：本周如期回调，但是并未建议做空；反之，昨日CBOT大涨，依然还不太能确立震荡局面的完结，所以，观望继续；
    6、有色：日内短空铜、或如有高点逢高加抛短空；
    7、黑色：前期逢低点建议全线出场获利空单后，未建议买进，近期随沪深300指数的周期类“复辟”之大幅反弹及其速度，超过预期，但是本周的回落较快也属于相对于外围更正常。钢材的震荡局面以及不大的区间，可能延续，观望为主。   

   （完）  

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                    （东篱E-FENCE金融投资研究 www.dljrtz.com）
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